华泰期货贵金属日报20241011：降息仍为大势所趋 贵金属震荡回升

来源：华泰期货

核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

10月10日，沪金主力合约开于590.54元/克，收于590.7元/克，较前一交易日收盘上涨0.36%。当日成交量为157441手，持仓量为190664手。

昨日夜盘沪金主力合约开于592.28元/克，收于594.48元/克，较昨日午后收盘上涨0.64%。

10月10日，沪银主力合约开于7496元/千克，收于7527元/千克，较前一交易日收盘上涨0.41%。当日成交量为1098254手，持仓量为418578手。

昨日夜盘沪银主力合约开于7560元/千克，收于7683元/千克，较昨日午后收盘上涨2.07%。

隔夜咨询：

昨日，美国9月未季调CPI年率录得2.4%，为连续第六个月走低，创2021年2月以来新低，但高于市场预期的2.3%。此外，欧洲央行会议纪要显示预计通胀将在今年下半年再次上升，在明年下半年逐渐向目标回落。欧元区经济前景更加令人担忧。普遍认为欧元区出现衰退的可能性仍然较小。而就贵金属的走势来看，黄金白银则是出现了一定程度的回升，虽然部分美联储官员在近期表达了或应当暂时停止降息的态度，但市场给出的定价仍然是年内继续降息50个基点，故在这样的情况下，贵金属仍然建议以逢低买入为主。

基本面：

上个交易日（10月10日）上金所黄金成交量24036千克，较前一交易日下降23.07%。白银成交量568742千克，较前一交易日上涨22.23%。黄金交收量为11520千克，白银交收量为33630千克。上期所黄金库存为11823千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少1111千克至1127280千克。

贵金属ETF方面，最新一期（10月10日）黄金ETF持仓为876.26 吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14634.81 吨，较前一交易日减少28.37吨。

上个交易日（10月10日），沪深300指数较前一交易日上涨1.06%，电子元件板块较前一交易日下降2.99%。光伏板块较前一交易日持平。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多

期权：暂缓

■风险

流动性风险冲击市场

年内降息幅度不及预期